Forex Lhs

Copiar Londres FX Ltd O mercado a prazo FX é um mercado de taxa de juros. Não se trata do valor de uma moeda em relação a outra, mas da taxa de juros de uma moeda em relação a outra durante um período. Os comerciantes em varejo são, portanto, comerciantes de taxas de juros e, como tal, alguns bancos incluem os comerciantes de forward do FX sob sua divisão de taxa de juros, em vez de sua divisão FX. Os comerciantes avançados não trocam as taxas de FX, mas os pontos de avanço da FX. Os pontos de avanço representam o diferencial de taxa de juros entre duas moedas de uma data de valor para outra data de valor. Os pontos de avanço são equivalentes a pips no mercado à vista. Em vez de fazer parte da taxa local, os pontos forward são um ajuste à taxa local para refletir o diferencial da taxa de juros. Porque os pontos avançados representam uma diferença na taxa, ao contrário de ser uma taxa, não há grande figura. Por exemplo, para representar uma diferença em EURUSD entre 1.0323 e 1.03275, os pontos avançados seriam 4.50, porque um pip ou ponto vale 0.0001 em EURUSD. Os pontos de avanço podem ser positivos ou negativos e geralmente são citados com uma precisão de centésimos (duas casas decimais) de um ponto. Se eles são positivos, então a taxa de juros de CCY1 é menor que a de CCY2. Se eles são negativos, a taxa de juros de CCY1 é maior que a de CCY2. Ao contrário dos preços à vista, os dois lados de um preço a prazo geralmente não são chamados de oferta e oferta, mas lado esquerdo (LHS) e lado direito (RHS). O LHS é sempre menor do que o RHS, mesmo que os pontos avançados sejam negativos. Tipos de comércio direto A taxa para um comércio forward do FX (também conhecido como forward outright, outright forward ou simplesmente outright) é calculado adicionando a taxa de local e os pontos de frente juntos. Por conseguinte, uma solução definitiva é uma combinação de riscos pontuais e de risco para a frente, e essa negociação deve ser marcada tanto pelo local como pela mesa de frente. Os direitos autorais não são negociados interbancários, mas são muito populares entre os clientes corporativos que precisam de um negócio para liquidar um comércio FX em uma data de valor exato no futuro. Os negócios que o mercado intermediário interbancário de mercado usam são swaps de FX, não devem ser confundidos com swaps de taxas de juros ou derivativos de taxas de juros. Um swap FX é chamado porque troca uma moeda para outra durante um determinado período. O risco de mercado é o diferencial da taxa de juros durante esse período. Um swap é duas pernas em um comércio em que há duas datas de valor e dois conjuntos de fluxos de caixa. As duas pernas de um swap baseiam-se na mesma taxa local, mas diferem pelos pontos avançados. Portanto, não há risco à vista (exceto o diferencial de swap). É possível negociar trocas incompatíveis, desiguais ou não-redondas, pelo que os montantes variam em cada perna do swap. Esses tipos de swaps podem representar riscos pontuais. A perna de uma troca com a primeira data de valor é conhecida como a perna próxima, enquanto a perna de uma troca com a segunda data de valor é conhecida como perna distante. Ao contrário de um comércio spot ou definitivo, um comércio de trocas é uma compra e venda ou uma venda e compra. É a ação na data mais distante que é significativa para o preço em que o banco compra no LHS e vende no RHS, de forma semelhante ao local. A maioria dos swaps tem pelo menos uma perna na data do local. Onde as pernas próxima e distante são após a data do local, é chamado de swap para frente ou para frente ou um swap para a frente. Ao contrário do mercado spot interbancário, no mercado interbancário a prazo, todas as moedas são cotadas sempre em relação a USD (exceto EURGBP). Isso pode ser complicado ao calcular uma taxa definitiva, por exemplo DKKSEK. Enquanto o comerciante do ponto calcula uma taxa spot DKKSEK usando EURDKK e EURSEK, o comerciante avançado calcula os pontos de adiantamento da DKKSEK usando USDDKK e USDSEK. Os pontos avançados DKKSEK resultantes podem ser adicionados à taxa de spot DKKSEK para produzir uma taxa definitiva DKKSEK. Para calcular um swap de taxa cruzada pode ser ainda mais complicado. Por exemplo, para calcular um swap CHFJPY, um comerciante forward deve calcular cada perna do swap triangulando taxas USDCHF e USDJPY definitivas. A taxa de valor de CHFJPY é então subtraída das taxas definitivas CHFJPY resultantes para dar pontos avançados de CHFJPY. Na prática, os comerciantes usam ferramentas e planilhas para acelerar esse processo e reduzir a margem de erro. Como os pontos interbancários são sempre cotados contra o USD, é impossível calcular pontos de avanço precisos para qualquer moeda cruzada para liquidação em um feriado de USD, por exemplo, 4 de julho. Embora o 4 de julho ou qualquer outro feriado de USD nunca tenha sido uma data de mandato padrão (incluindo o local) por esse motivo, é possível liquidar um par de moedas que não sejam USD (por exemplo, EURGBP) em 4 de julho como uma data quebrada, mas o spread seria Muito largo. D2 suporta pares de moeda e tenores limitados, e esta é a extensão da corretagem eletrônica para comerciantes avançados. Na prática, apenas os títulos mais populares na EURUSD são negociados via D2. Outros pares de moedas e tenores são negociados através de intermediários de voz ou do mercado interbancário direto. Portanto, para fornecer preços a um mecanismo de precificação, os bancos encaminham comerciantes contribuindo com preços, muitas vezes usando planilhas. Isso é viável porque, sendo baseado na taxa de juros, o mercado a prazo é muito menos volátil do que o mercado à vista e a latência não é uma questão significativa. Exibição de preços de encaminhamento As tabelas a seguir demonstram, para um forward outright ou swap, qual lado dos pontos de avanço é adicionado a qual lado do preço à vista. Isso é determinado se cada data de valor é anterior ou após a data do ponto, bem como se um swap é combinado (aka even, round) ou incompatível (aka, desigual, não-redondo). No caso do pareado, ao comparar a quantidade aproximada e a quantidade distante de um swap, é importante usar valores presentes líquidos, e não os valores nocionais. Esta tabela é particularmente útil como referência para sistemas de comércio eletrônico em que um cliente é mostrado um preço de frente e verso, pois os lados relevantes do preço podem ser destacados em cores diferentes para esclarecer ao cliente como as taxas de all-in são calculadas . A ação (comprar, vender, SB, BS) é, portanto, exibida aqui do ponto de vista de um cliente.